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去年7月的公告，对姚刚的定性要比此次公诉的措辞严厉得多。姚刚严重违反政治纪律和政治规矩，为搞政治攀附，利用职权为他人及企业提供帮助，对抗组织审查；违反组织纪律，不按规定报告个人有关事项；违反廉洁纪律、生活纪律。滥用职权为他人谋取利益并收受巨额财物，涉嫌受贿犯罪。姚刚理想信念丧失，毫无宗旨意识，政治规矩意识淡漠，破坏资本市场秩序和证券监管部门政治生态，并涉嫌违法犯罪，性质恶劣、情节严重。

由于经营不善，中南置业已于2015年破产清算完毕。2018年8月，作为股东方的陈琳向南通市公安局举报：陈锦石作为中南置业的实际控制人，在该公司破产清算中，通过隐匿财产等方法侵占该公司8607万利润，从而损害了自然人股东陈琳4169.52万元的股东权益，同时陈锦石涉嫌指使、授权、强令会计机构及人员隐匿应当依法保存的会计凭证和会计账簿。

在此基础之上，通过对行业和公司的持续跟踪，增加对行业成长性和公司竞争地位判断的可靠度。怎么选出合适的“十倍股”？理解GRAP策略需要有一个共识：行业也好、企业也好，都是有生命周期的，我们需要从生命周期的维度去评估一个公司。成长对应年轻的公司，价值对应年老的企业。

这一坐标系下商品、股票、债券的大致位置CRB工业原材料指数收益率调整始于2017年1月，2018年8月进入负值区间，目前处于下行期后半段。本轮CRB工业原材料调整始于2017年1月，后续CRB指数还在继续上升，但二阶动能下降。至2018年Q3，CRB收益率进入负值区间。调整仍在继续，但目前应处于后半段。从环比趋势和基数分布来看，CRB可能于明年二季度某个时段见底。

招股书数据显示，斗鱼在2018年第四季度平均总月度活跃用户人数为1.54亿人。其中，个人电脑（PC）平台的月均活跃用户人数为1.11亿人，移动平台的平均月度活跃用户人数为4210万人。通用会计准则下，2018年归属于斗鱼普通股东的净利润为“亏损8.83亿元”。但多家机构分析认为，斗鱼2019年一季度将实现扭亏，净利润在2000万元至3000万元之间。

2019年政策线索之三：短中期均衡。除了短期政策之外，预计2019年将会是一个中长期政策出台非常密集的时段。国企的“竞争中性”框架值得关注。央行行长易纲G30国际银行业研讨会指出中国考虑以“竞争中性”原则对待国有企业；国资委发言人的后续表态也证实了这一点。“竞争中性”是OECD提出来的一个框架，而且OECD也详细界定了“竞争中性”的八大原则（见我们前期研究报告《什么是竞争中性》）。